POLSKI MODEL TESTU WYPŁACALNOŚCI JAKO NARZĘDZIE ZARZĄDZANIA KONFLIKTEM AGENCYJNYM POMIĘDZY CZŁONKAMI ZARZĄDU PROSTEJ SPÓŁKI AKCYJNEJ A JEJ WIERZYCIELAMI

Paweł Ochmann

Published: 2023-10-05

Vol. 23 No. 3 (2023)

The Polish Paradigm for the Solvency Test: a Tool for the Administration of an Agency Conflict between the Members of a Board of Directors of a Simple Joint Stock Company and its Creditors

Paweł Ochmann

Abstract

The new provisions which have come into force to regulate Polish simple joint stock companies (“the PSA Regulation”) have introduced unprecedented changes and new solutions into the Polish legal system. The withdrawal of the idea of a company’s initial capital, which was hitherto perceived as the traditional means to protect creditors, has raised doubts concerning the potential infringement of creditors’ rights. The situation of creditors may be examined from the point of view of agency theory, which may be applied in the context of the economic analysis of law. In the light of agency theory, we may venture a claim that there has been a rise in agency conﬂicts between simple joint stock companies and their creditors. The aim of this paper is to verify this claim and clarify the nature of agency conﬂicts arising between the members of a PSA’s board of directors and its creditors. I will also assess the usefulness of the solvency test as a tool for the administration of such a conﬂict. To do this, I will examine the agency conﬂict and the legal nature of the Polish simple joint stock company and the institution of the solvency test. The Polish legislator’s intention was to make the solvency test the mechanism securing protection for PSA creditors. In the subsequent part of the article, the solvency test will be confronted with the consequences which have been observed to arise in agency conﬂicts. In the final part of this article I apply my own definition of “the administration of an agency conﬂict” to consider whether the solvency test instituted in Poland is a useful tool for the resolution of such conﬂicts.

Keywords:

simple joint stock company, the solvency test, agency theory, protection of creditors, economic analysis of law

Download files

PDF (Język Polski)

Citation rules

Ochmann, P. (2023). The Polish Paradigm for the Solvency Test: a Tool for the Administration of an Agency Conflict between the Members of a Board of Directors of a Simple Joint Stock Company and its Creditors. Zeszyty Prawnicze, 23(3), 185–224. Retrieved from https://www.czasopisma.uksw.edu.pl/index.php/zp/article/view/13251

Cited by / Share

References

Armour J., Hansmann H., Kraakman R., Agency Problems and Legal Strategies,[w:] R. Kraakman, J. Armour, P. Davies, L. Enriques, H. Hansmann, G. Hertig, K. Hopt, H. Kanda, M. Pargendler, W.-G. Ringe, E. Rock, The Anatomy of Corporate Law A Comparative and Functional Approach, Oxford University Press 2017, s 29-48.
Google Scholar

Bełdowski J., Metelska-Szaniawska K., Ekonomiczna analiza prawa (Law & Economics) – wprowadzenie, [w:] Ekonomiczna analiza prawa, red. R. Cooter, T. Ullen, (tłum: J. Bełdowski, i in.), Warszawa 2011.
Google Scholar

Bieniak M., Dualny i monistyczny system organów spółki na przykładzie prostej spółki akcyjnej, [w:] Sto lat polskiego prawa handlowego Księga jubileuszowa dedykowana Profesorowi Andrzejowi Kidybie, red. M. Dumkiewicz, K. Kopaczyńska-Pieczniak, J. Szczotka, I, Warszawa 2020, s. 309-314.
Google Scholar

Cooter R., Ullen T., Ekonomiczna analiza prawa (tłum: J. Bełdowski, i in.), Warszawa 2011.
Google Scholar

Dumkiewicz M., komentarz do art. 30015 [w:] Komentarz aktualizowany do art. 1-300 Kodeksu spółek handlowych, red. A. Kidyba, M. Dumkiewicz, «LEX/el.» 2022.
Google Scholar

Herbet A., [w:] System Prawa Prywatnego, t. 17A, Prawo spółek kapitałowych, red. S. Sołtysiński, Warszawa 2015, s. 209-390.
Google Scholar

Herbet A., Wielgat N., Solvency Test in Polish Simple Joint-Stock Company: A Review and Comparative Analysis, «Review of European and Comparative Law» 47.4/2021, s. 207-233.
Google Scholar

Ignaczak A., Instrumenty ochrony wierzycieli prostej spółki akcyjnej, «Przegląd Prawa Handlowego» 8/2021, s. 10-18.
Google Scholar

Jensen M.C., Meckling W.H., Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure, «Journal of Financial Economics» 3.3/1976, s. 305-360.
Google Scholar

Kappes A., Prosta spółka akcyjna – czy rzeczywiście prosta i czy potrzebna? Uwagi do projektu nowelizacji Kodeksu spółek handlowych, wprowadzającego prostą spółkę akcyjną (projektowane art. 3001-300121 k s h ), «Przegląd Prawa Handlowego» 5/2019, s. 10-16.
Google Scholar

Kędzierski D. van, W sprawie właściwej domeny prawa spółek kapitałowych, «Przegląd Prawa Handlowego» 10/2017, s. 53-58.
Google Scholar

Kędzierski D. van, Geneza zasad ochrony wierzycieli spółek kapitałowych, «Transformacje Prawa Prywatnego» 1/2018, s. 5-52.
Google Scholar

Kędzierski D. van, Krytycznie o modelu ochrony wierzycieli prostej spółki akcyjnej, «Przegląd Prawa Handlowego» 8/2021, s. 19-24.
Google Scholar

Keler G., komentarz do art. 30015 k.s.h., [w:] Prosta spółka akcyjna Komentarz, red. R. Adamus, P. Malinowski, «LEX/el.» 2021.
Google Scholar

Komarnicki I., Ograniczenia wypłat na rzecz akcjonariuszy w prawie europejskim, [w:] Europejskie prawo spółek, I, Instytucje prawne dyrektywy kapitałowej, red. M. Cejmer, J. Napierała, T. Sójka, Kraków 2004, s. 111- 123.
Google Scholar

Kozieł G., Prosta spółka akcyjna Komentarz do art. 3001-300134 k.s.h , «Legalis/el.» 2020.
Google Scholar

Mazgaj M., komentarz do art. 30015 k.s.h., [w:] Kodeks spółek handlowych Komentarz, red. Z. Jara, «Legalis/el.» 2022.
Google Scholar

Michalski M., komentarz do art. 344 k.s.h., [w:] Kodeks spółek handlowych, III, Komentarz do art. 301- 490, red. A. Kidyba, J. Frąckowiak, K. Kopaczyńska-Pieczniak, «LEX/el.» 2020.
Google Scholar

Mitnick B.M., The Theory of Agency: Te Policing “Paradox” and Regulatory Behavior, «Public Choice» 24/1975, s. 27-42.
Google Scholar

Nowacki A., Struktura majątkowa projektowanej prostej spółki akcyjnej, «Przegląd
Google Scholar

Prawa Handlowego» 4/2018, s. 4-18.
Google Scholar

Ochmann P., Rozważania na temat charakteru prawnego uchwały spółki kapitałowej, «Zeszyty Prawnicze» 18.4/2018, s. 109-152.
Google Scholar

Ochmann P., Wybrane modele odpowiedzialności członków zarządu jako instrumenty zarządzania konﬂiktami agencyjnymi pomiędzy członkami zarządu spółki kapitałowej a jej wierzycielami w prawie polskim, Warszawa 2022.
Google Scholar

Okolski J., Strzelecka S., Nowy typ spółki kapitałowej – prosta spółka akcyjna, «Przegląd Prawa Handlowego» 8/2021, s. 4-9.
Google Scholar

Okolski J., Strzelecka S., Nowy typ spółki kapitałowej – prosta spółka akcyjna, [w:] Sto lat polskiego prawa handlowego Księga jubileuszowa dedykowana Profesorowi Andrzejowi Kidybie, red. M. Dumkiewicz, K. Kopaczyńska-Pieczniak, J. Szczotka, I, Warszawa 2020, s. 924-933.
Google Scholar

Opalski A., Kapitał zakładowy Zysk Umorzenie, Warszawa 2002.
Google Scholar

Opalski A., Kapitał zakładowy: skuteczny instrument ochrony wierzycieli czy przestarzała koncepcja prawna? Próba porównania modeli ochrony wierzycieli w prawie państw europejskich i Stanów Zjednoczonych, «Kwartalnik Prawa Prywatnego» 2/2004, s. 435-509.
Google Scholar

Opalski A., Kilka uwag na temat reformy spółki z o o i jej kontrowersyjnej krytyki, «Przegląd Prawa Handlowego» 9/2011, s. 11-14.
Google Scholar

Opalski A., Prosta spółka akcyjna – nowy typ spółki handlowej (część I), «Przegląd Prawa Handlowego» 11/2019, s. 5-15.
Google Scholar

Opalski A., Reforma kapitału zakładowego spółek akcyjnych – implementacja dyrektywy 2006/68/WE do prawa polskiego, «Przegląd Prawa Handlowego» 9/2008, s. 4-12.
Google Scholar

Posner R., Economic Analysis of Law, Austin, 2007.
Google Scholar

Prager I., Doradcy inwestorów do spraw głosowania (proxy advisors), Warszawa 2019.
Google Scholar

Romanowski M., Metoda Einsteina i księdza Twardowskiego jako sposób analizy koncepcji prostej spółki akcyjnej, «Monitor Prawa Handlowego» 2/2016, s. 44-48.
Google Scholar

Romanowski M., Trudna spółka akcyjna – czyli co św Tomasz z Akwinu i zespół rockowy TSA pomyśleliby o prostej spółce akcyjnej, «Monitor Prawa Handlowego» 4/2017, s. 43-48.
Google Scholar

Ross S.A., Te Economic Teory of Agency: Te Principal’s Problem, «The American Economic Review» 63.2/1973, s. 134-139.
Google Scholar

Słup P., Odpowiedzialność wyrównawcza członków organów spółek kapitałowych, «Przegląd Prawa Handlowego» 12/2022, s. 28-37.
Google Scholar

Sobolewski P., Środki prawne ochrony wierzycieli spółek kapitałowych, «Przegląd Prawa Handlowego» 5/2011, s. 14-26.
Google Scholar

Sobolewski P., W sprawie przyszłości kapitału zakładowego i innych środków ochrony wierzycieli spółek z o o., «Przegląd Prawa Handlowego» 9/2011, s. 52-54.
Google Scholar

Szczepańska-Leśniewska K., Ochrona kapitału akcyjnego w prostej spółce akcyjnej, «Przegląd Prawa Handlowego» 11/2021, s. 47-55.
Google Scholar

Szumański A., [w:] Prawo spółek, red. W. Pyzioł, A. Szumański, I. Weiss, Warszawa 2018, s. 734.
Google Scholar

Wawer M., komentarz do art. 30015 § 5 k.s.h., [w:] J. Bieniak, M. Bieniak, G. Nita-Jagielski, K. Oplustil, R. Pabis, A. Rachwał, M. Spyra, M. Tofel, M. Wawer, R. Zawłocki, Kodeks spółek handlowych Komentarz, Warszawa 2022, dostępny w Systemie Informacji Prawnej Legalis,
Google Scholar

Wiórek P.M., O braku potrzeby wprowadzenia prostej spółki akcyjnej (PSA) z perspektywy prawnoporównawczej, «Przegląd Prawa Handlowego» 5/2019, s. 4-9.
Google Scholar

Woźniak B., komentarz do art. 30015 k.s.h., [w:] Prosta spółka akcyjna Komentarz, red. M. Kożuchowski, M. Macieszczak, B. Woźniak, «Lex/el.» 2021.
Google Scholar

Żurek M., Reforma regulacji prawnej kapitału zakładowego spółki z ograniczoną
Google Scholar

odpowiedzialnością Problematyka ochrony wierzycieli, Warszawa 2018.
Google Scholar